俄乌之战，解析乌克兰最新局势对航运物流供应链的影响！

美俄乌克兰的激烈冲突可能会给全球供应链带来更广泛的挑战。本文将分述此地缘政治问题以及由此导致的实物供应中断、航运物流挑战和制裁导致的一系列影响，也顺便纠正一些自媒体的标题党和误读。

集装箱航运

目前与油轮和干散货航运相比，集装箱航运业受俄罗斯-乌克兰危机影响相对较小。但对已经紧绷两年的全球集装箱运营体系而言，这也将会是一个潜在的叠加风险点视危机的后续发酵进程，可能进一步延长拥堵时间，并使运费保持在历史高位的时间更长。

然后美国制裁方面，有自媒体误解为或者标题党写制裁的是俄罗斯航运公司，其实不是。目前美国宣布的是制裁VEB俄罗斯发展和对外经济事务公司银行和PSBPromsvyazbank 公共股份公司以及子公司们和相关的资产。

这其中就包括了五艘船，一艘滚装船，二艘油轮，二艘集装箱船。

二艘集装箱从船迅网的轨迹来看目前运营于俄日航线，跟我们影响也不大。

补充一下，我们重点还是看美西的拥堵的变化，目前积极的变化是LA+LB等待靠泊的集装箱船舶从高峰100多艘减少到了66艘，这里有农历春节空班的因素在，继续监测特别是3月。不利的不变是车架的流转效率还停留在低位，说明集装箱末端集疏还是相当不畅。

2月11日视频号和抖音号的数据和我的解读，供对比参考。

下面是2月22日数据：

油轮市场

接下来讲油轮，顺着上面2019年9月，美国制裁中远海能那才是对一个航运公司的制裁，后已于2020年2月解禁。

当时我还印象犹新，人在鼓浪屿邮轮首航，当时虽然制裁的只是子公司大连中远海运油品运输有限公司，但影响的是中远海能的整个油运业务。整个市场也因为这个突发（=一夜之间从全球油运市场上移除了中远海能的运力）导致即期运费飙升。

石油和天然气是俄罗斯经济的命脉，约占俄罗斯收入的40%，所以也必然被美国视为经济制裁重点打击点。自2014年克里米亚吞并以来，俄罗斯的能源利益一直是美国制裁的目标，但之前所谓的制裁是针对具体排除航运物流的狭隘目标，而不是阻止与美国实体开展所有业务或涉及美元交易的制裁。

如果美国进一步制裁，那么就有可能真正改变航运业的游戏规则，特别是能源运输。

比如把对俄罗斯的油运制裁上升到针对伊朗和委内瑞拉石油的运输商的级别，以及将俄罗斯从SWIFT系统中剔除，那么可能会产生深远和意想不到的市场后果

干散航运

军事行动可能会限制黑海的船只活动，黑海是干散货出口的关键中转站。事实上，俄罗斯的军事演习已经这样做了，也就在刚刚俄罗斯三面攻击，包括乌克兰东南方登陆重要港口敖德萨。VesselsValue分析了船舶运动数据，发现俄罗斯海军演习“明显影响了交通”到今天的实战那就更加确定重大影响。俄罗斯和乌克兰的黑海和亚速海水域于 2月15日也被保险业战争风险委员会指定为高风险区域，这意味着更高的战争风险保险费。

根据船舶经纪公司BRS的数据，2021年黑海地区是世界第二大粮食出口地区，货物出口量为1.112亿吨；俄罗斯和乌克兰占全球小麦出口的30%，乌克兰占全球玉米出口的16%。

分析师和经纪指出，干散货和油轮运输的某些尺寸类别的运费可能上涨，前提是冲突引发的贸易中断可能迫使替代进口货物运输更远的距离，从而需要更多的船舶供应。然后这可能会进一步加剧持续的全球供应链通胀。

MSI在一份新的干散货报告中表示：“如果发生战争，粮食和煤炭市场将受到干扰。影响取决于时机……但MSI预计会出现短期中断和对长途贸易的需求增加——例如，欧洲长途煤炭进口将强劲。总体而言，战争的影响将对干散货货运市场产生积极影响。

我们在金融市场也可以看到一些短期的异动，后期仍需紧密监测事态发展。

目前在正式承认两个分离主义省份独立后，俄罗斯政府决定向乌克兰东部地区顿涅茨克和卢甘斯克派兵，再加上普京总统的讲话更广泛地提到乌克兰是俄罗斯历史领域的一部分，这提高了该地区持续不断的冲突的可能性。

供应链通胀

冲突的进一步预期已经对全球商品价格产生了重大影响，这增加了现有的供应链通胀压力。在沙特阿拉伯表示不会寻求抵消俄罗斯出口的任何减少后，原油价格已升至 2014年以来的最高水平。随着俄乌紧张局势升级，油价也正继续飙升，你在吐槽现在的油已经加不起了？ 未来仍有大幅上涨的可能性。  目前国际油价比去年同期出67.6%。天然气更是同比上涨了217%！

俄罗斯和乌克兰占全球小麦出口的30%，紧张局势开始加剧叠加收成不佳的前景出现，目前已经同期上涨21.8%。

物理中断

从亚洲到欧洲的空运已经开始绕过潜在冲突地区。虽然船用燃料的供应可能不会受到直接限制，但据报道，油价上涨对船用燃料价格产生了连锁反应。

来源：雪球  原作者：最航运