绿联科技创业板IPO上会，接受上市委的审议

近日，深交所披露深圳市绿联科技股份有限公司于1月6日接受创业板IPO上市委审议，华泰联合证券担任保荐人，这也意味着3C大卖绿联科技距离上市又近了一步。

据悉，绿联科技本次拟发行股份不超过4150万股，占发行后总股本的比例不低于10.00%；本次拟募集资金150,371.29万元，主要用于产品研发及产业化建设项目、智能仓储物流建设项目、总部运营中心及品牌建设项目和补充流动资金。

根据招股书，绿联科技的目标估值高达150亿元，这比起2021年融资时的60亿估值，翻了一倍还多。

公开信息显示，绿联科技为一家主要从事3C消费电子产品的研发、设计、生产及销售的企业，产品主要涵盖传输类、音视频类、充电类、移动周边类、存储类五大系列。

依托“UGREEN 绿联”品牌布局境内外市场，采用线上、线下相结合的模式，如今的绿联科技实现在中国、美国、英国、德国、日本等全球多个国家和地区的销售。

2019年至2022年6月，绿联科技实现营业收入分别为204,544.66万、273,778.29万、344,634.57万、180,321.84万，同期净利润分别为22,735.69万、30,602.33万、30,489.60万、12,973.96万，销售净利率分别为11.12%、11.18%、8.85%、7.19%。公司2021年营业收入虽然稳步增长，但是同期净利润却出现了下降，导致销售净利率出现下滑。

从销售渠道来看，2019年至2021年、以及2022年上半年，绿联科技境外收入在主营业务收入的占比分别为43.49%、47.38%、46.09%以及46.67%。

其中，2019年至2021年、以及2022年上半年，亚马逊平台的主营收入占比分别为31.39%、35.83%、33.41%以及32.58%，为最核心的销售平台。

上会前，深交所的前两轮问询及意见落实函均对绿联科技境外销售收入税务合规性、成品采购是否涉及利益输送等方面反复提出质疑。

在首轮问询中，深交所要求绿联科技说明境外的主要销售流程，出口报关数据与该公司境外销售收入差异较大的原因，出口退税与出口销售金额是否匹配，外销收入是否符合销售当地相关税收法律法规的规定等问题。

对此，绿联科技解释称，公司境外销售由境内采购主体向外部供应商或境内生产主体采购后，通过境外销售主体向终端客户进行销售。境外销售收入为境外子公司对终端客户的销售额，报关出口数据为境内公司出口至境外子公司的销售额，两者数据口径不同。

在第二轮问询中，深交所要求绿联科技说明各类出口报关类型的具体情况，税收缴纳及流程是否符合相关法律法规的规定，以邮政小包寄往境外是否依法履行了报关手续，以邮递物品而不是货物的方式报关是否存在合规风险。

据绿联科技的第二轮问询回复稿，该公司出口环节的报关类型主要分为一般贸易、直邮小包和直邮1210（保税跨境贸易电子商务，12210为海关监管方式代码）模式。其中，报告期内，以一般贸易模式报关出口的终端销售额占比均在八成以上。

在意见落实函中，深交所要求该公司进一步说明境内采购主体向境外子公司销售转移定价是否存在异常，直邮小包模式下报关税率情况是否符合相关法律法规的规定，是否存在通过调整定价、以低税率产品品类替代高税率产品报关等规避税负的情形，是否存在税务合规性瑕疵或被税务处罚的风险。

绿联科技的境外销售主要通过亚马逊、速卖通、Shopee、Lazada等第三方线上平台，各期的线上销售收入占比分别为92.25%、93.04%、89.23%、81.01%，均已超过八成，因此，审核中心在意见落实函中还要求绿联科技说明是否存在刷单、刷好评等上述线上销售平台封号或采取处罚措施的情形和风险。

这些问题，都可能增加绿联科技此后IPO继续推进道路中的“不确定性”。