当地时间9月17日，美联储最新的联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策会议纪要显示，美联储决定将联邦基金利率目标区间下调25个基点，至4.00%-4.25%之间。这是美联储自2024年12月以来的首次降息。
尽管美国通胀率有所上升，并维持在略高的水平，但近几个月新增就业远低于预期让美联储终于采取降息措施。近期指标显示，美国上半年经济活动增长放缓，就业增长放缓。经济前景的不确定性依然存在，就业下行风险上升。
刚被任命的美联储理事、目前仍担任白宫经济顾问委员会主席的斯蒂芬·米兰是唯一持不同意见的，他支持降息50个基点。
美联储预测显示，到年底将再降息50个基点，未来两年每年再降息25个基点。
会议纪要显示，委员会将继续减持美国国债、机构债券和机构抵押贷款支持证券。美联储将维持当前资产负债表缩减速度。
美联储决策者预计2025年GDP增速为1.6%，高于6月份预测的1.4%，预计长期增长率为1.8%。
美联储决议公布后，美元指数下跌，最新跌幅为0.13%，至96.48。
美国总统特朗普自今年1月上任以来持续施压美联储降息。
分析人士指出，美国劳工部近期公布的就业数据持续显著低于预期，不仅表明美国就业市场的实际表现比先前预期更为疲软，还意味着美国就业增长陷入停滞可能比预期更早，一连串的就业数据也让美联储的工作目标在保持物价稳定和保障就业最大化之间更加倾向于后者。因而，美联储本次降息25个基点可以视作“预防式降息”——通过释放更多流动性来刺激经济活力，鼓励企业扩大招聘，为就业市场托底，并预防经济“硬着陆”风险。
美联储降息，意味着什么？
据分析，美联储降息，意味着市场上的货币供应量增加，此外，降低个人和企业的贷款利率（如房贷、企业贷款），鼓励消费和投资，从而提振经济增长。
因此，对于股市来说，降息有助于提升市场的流动性和风险偏好，从而对股市产生正面影响。
降息削弱美元汇率，通常提振以美元计价的黄金、原油等商品价格。
此外，美元走弱缓解新兴市场债务压力，并吸引国际资本流入其股市、债市。
美联储降息对市场有何影响？
美股、美债 中信证券研究表明，在预防式降息环境中，美股通常呈现三大特征：一是在“美联储看跌期权”托底下难有明显向下调整；二是对利率敏感的指数或板块表现突出；三是历史经验显示美股降息交易大约在首次降息后持续三个月。 东方金诚研究发展部高级副总监白雪认为，美联储降息将推动全球资产配置向风险资产倾斜，历史上预防性降息周期内对利率敏感的科技成长板块和中小盘股表现更突出。美债收益率跟随政策利率也会普遍下行，长期债券和投资级公司债受益显著。 黄金 自1990年以来的六轮降息周期中，黄金在降息后10个交易日的胜率高达83%。不过白雪警示，需警惕降息落地后的获利回吐。除货币政策因素外，地缘政治风险升温也为黄金和白银提供了额外支撑。 原油 原油市场则更多受供需关系主导。若全球经济放缓压制需求，油价可能维持区间震荡。 人民币、A股、港股等中国资产 白雪预计，美元走弱和全球流动性改善会推动资本从美国转向收益率更高的新兴市场，尤其是亚洲股市和主权债。 前海开源基金首席经济学家杨德龙预计，我国央行降息空间不大但仍有一定宽松空间。如果继续采取货币宽松、保持极低利率，可能对A股市场形成提振，并推动市场出现第二波上攻行情。美联储降息可能成为市场转折点，助力A股“金九银十”行情到来。 东方财富证券陈果团队在研报中总结历史数据称，预防式降息期间A股、港股成长板块和其他利率敏感型行业相对收益高，且港股弹性更大。AI算力/半导体、创新药、恒生科技/港股互联网，以及固态电池、机器人或将继续受益，有色金属在降息初期预计也将有所表现。若我国货币政策跟进宽松，非银金融也可以高看一线。 债市方面，白雪认为，美联储降息将缓解中美利差压力，有望吸引外资增持人民币债券，特别是国债和政策性金融债。在全球低利率环境下，中国债券的配置价值将进一步凸显。 同时，美元指数还将承受一定下行压力，这将为人民币带来升值动能。白雪预计，接下来人民币汇率仍将以稳为主，快速升值或大幅贬值的风险都不大。
鲍威尔： 美联储“坚定致力于” 保持其不受政治影响的独立性
当地时间9月17日，美联储主席鲍威尔在联邦公开市场委员会（FOMC）会议结束后，在美联储总部举行新闻发布会。
鲍威尔表示，美国失业率维持在低位但略有上升。通胀近期有所上升，仍处于略高水平。美国通胀风险上行，就业风险下行。明年之后，多数通胀预期指标将符合2%的目标。预计今年和明年关税推动的价格上涨趋势将持续。
当被问及白宫经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰加入美联储，该机构如何能保持其在公众眼中的独立性时，鲍威尔表示，美联储“坚定致力于”保持其不受政治影响的独立性。
鲍威尔补充说，美联储应该观望关税、通胀和劳动力市场如何发展，然后再降息。
来源 成都日报锦观新闻综合 央视新闻 央视财经 21世纪经济报
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