近日，跨境上市企业傲基股份（02519.HK）与国内户外家具龙头浙江永强（002489.SZ）正式宣布终止持续两年的跨境电商合作，双方通过互相转让子公司股权完成退出。这场曾被寄予厚望的"供应链+运营"强强联合，最终因标的公司累计亏损超5600万元、览逸括维资不抵债而黯然收场。
2023年11月，双方签署《投资合作协议》，以交叉持股模式设立合资公司：浙江永强出资250万元持有深圳市傲憩科技25%股权，傲基股份同步增资250万元获得浙江永强旗下宁波览逸括维网络25%股权。根据规划，合资公司将依托浙江永强的户外家具制造能力与傲基的跨境电商运营经验，主攻美国市场全渠道销售。（图二，2026年国际跨境论坛）
初期布局显示战略协同性：傲基委派执行董事兼总经理负责运营，浙江永强派驻监事把控供应链。双方甚至设定了"三年打造户外家居跨境第一品牌"的激进目标。然而，现实发展远低于预期——截至2025年底，傲憩科技年度净亏损达498.7万元，览逸括维所有者权益骤降至-5193万元，较2023年增资时的250万元注册资本蒸发超20倍。
财务溃败，数据揭示合作失败轨迹
-傲憩科技亏损链：
2024年Q1：首季亏损127万元，主要源于亚马逊平台广告投放成本激增42%
2024年H2：受美国港口罢工影响，物流成本占比飙升至营收的18%
2025年全年：累计处理滞销库存价值达380万元，占年初存货的23%
-览逸括维资不抵债：
2024年资产负债率：从67%恶化至124%
应付账款逾期：2025年Q3达890万元，涉及12家供应商诉讼
现金流断裂：经营性现金流连续6个季度为负，累计缺口超1500万元
股权转让价格暴跌，初始投资250万元对应的股权，最终以61.5万元转让，贬值幅度达75.4%。按浙江永强公告披露，该价格基于"标的公司净资产评估值与协商定价孰低"原则确定，实际反映市场悲观预期。存量博弈的阶段，如何平衡规模扩张与风险控制，将成为所有参与者必须回答的生存命题。
来源：跨境电商跨境屋
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