深圳大卖借款1.4亿！资金链绷不住了？

从"有棵树"改名过来的行云科技突然向纵腾旗下公司借款1.4亿，而且借款期限仅仅1个月。显然，行云科技在资金链上出现了问题，是即将到期的债务，还是紧急的供应商付款，又或是工资发放压力？不得而知，但短期借款的举动令人诧异。

01 1.4亿只借1个月

3月26日，行云科技发布公告：公司拟向深圳易可达科技有限公司借款不超过1.4亿元，借款期限仅1个月，年化利率5%。

通常而言，企业借款周期以季度或年度为单位。1个月的超短期借款，往往意味着"过桥"性质——公司可能面临即将到期的债务、紧急的供应商付款、或工资发放压力，亟需一笔资金续命，等待后续资金到位后再归还。

根据行云科技此前披露的三季报，2025年前三季度公司营收仅5895万元，同比锐减82%，归母净利润亏损1385万元。持续多年亏损，行云科技的现金流已经极度紧张。

令人咋舌的是——公司实际控制人王维，为这笔借款提供了无偿连带责任担保，不收一分钱担保费，也不要任何反担保。

也就是说，王维用自己的信用和身家，为公司"裸保"了1.4个亿。

这在商业世界中也不多见。要知道，1.4亿元不是小数目，一般人不会轻易拿自己的身家为他人（哪怕是自己的公司）背书。

此举一方面说明公司融资能力较弱，没有实控人担保可能很难借到钱；另一方面也说明王维已经到了不得不出手的地步——毕竟，如果公司无法正常运营，他作为实控人和第一大股东（持股9.89%，与一致行动人合计持股18%），可能面临更大的损失。

02 纵腾又来救火了！

公告中的出借方——深圳易可达科技有限公司，虽然未在公告中详细披露背景，但从其愿意接受王维个人担保、并以5%的年化利率出借1.4亿元来看，这是一家与王维或天行云存在关联关系或深度合作关系的公司。

实际上，深圳易可达科技有限公司正是纵腾集团旗下100%控股的公司。

纵腾集团的实控人王钻曾是有棵树重整的产业投资人之一，因为一些原因，他退出重整投资，天行云联合体顺位替补成为重整产业投资人，而纵腾集团则作为独立主体参与重整投资，持股约2%。

尽管持股比例较小，但从纵腾集团的角度，自然希望新的"有棵树"能正常运营甚至逆势翻盘，毕竟，行云科技还欠着纵腾集团一笔不小的物流费。

据披露，今年1月8日，有棵树（现在的行云科技）发布公告，披露其两家控股子公司因物流服务合同纠纷被深圳市前海云途物流有限公司提请仲裁，涉案金额高达9640.79万元，云途物流也是纵腾集团旗下公司。

根据信息披露，有棵树欠付的物流服务费本金高达6400多万元。

另外，今年3月中旬，王维和其控股公司天行云还因涉嫌未按规定披露重大信息，被证监会立案调查并处罚款，耗费了不少现有资金。其中，深圳市天行云供应链有限公司被处罚款300万元，王维被处罚款350万元。

种种迹象来看，有棵树更名后依然面临债务危机。此次借款1.4亿，能否使其走出困境，有待观察。

文章来源：初海视野（微信公众号）
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