重磅！深圳亚马逊耳机大牌拟被上市公司吸收合并 估值超过有棵树

总部位于深圳的亚马逊知名耳机大牌1More所属公司万魔声学拟被上市公司吸收合并！中小板上市公司共达电声股份有限公司（共达电声），拟通过向万魔声学全体股东非公开发行股份的方式收购万魔声学100%股权，从而对万魔声学实施吸收合并。万魔声学100%股权的交易作价为34.095亿元。作为对比，超过此前不久被上市公司天泽信息全资并购的跨境电商大卖有棵树，整体估值为34.03亿元。

万魔声学主要从事耳机、音箱、智能声学类产品以及关键声学零部件的研发设计、制造和销售。其以ODM作为主要收入模式，为小米、华为（间接客户）等多家公司设计、研发和生产智能耳机。旗下自有品牌1More是亚马逊平台上的畅销耳机品牌，覆盖有线耳机、蓝牙耳机、游戏耳机三大细分产品线。1More品牌海外市场已拓展至美国、加拿大、英国、 德国、意大利、西班牙、日本、韩国、印度等25个国家。此外，还覆盖了京东、网易、酷我音乐、咕咚运动等电商及互联网平台。

技术研发和产品设计是万魔声学的两大优势。截至2018年11月14日，已获授权专利共计257项，其中发明专利 25 项，实用新型专利109项，外观设计专利123项。1More耳机曾获得过包括德国iF设计奖、德国红点设计奖、美国 IDA 时尚设计奖、日本 G-MARK、VGP 设计奖、美国CES 等在内的41项国际设计奖，2017 年获得中国电子音响行业协会颁发 的“2017 中国十大耳机品牌第一名”。

2015 年、2016 年、2017 年及 2018 年 1-10 月，万魔声学实现的营业收入分别为 31,269.20 万元、41,637.06 万元、62,981.85 万元和 69,375.53 万元，净利润分别为 3,401.60 万元、2,598.73 万元、3,697.21 万 元和 3,018.71 万元。

公司的主要收入来源是ODM，第一大客户是小米，近几年来自小米的收入占比均超过60%。在海外渠道，2016年和2017年，万魔声学来自亚马逊的收入分别为1634万元和3460万元。

本次交易有净利润业绩承诺，具体承诺条款尚未确定。

万魔声学和小米的渊源很深，在小米港股IPO招股书中，万魔声学被列为“主要生态链供应企业”。若进一步挖掘，则可看出小米系从资本和业务两端，都给到万魔声学极大的支持。

根据万魔声学提供的资料，作为财务投资者，在2013年，小米系投资机构Xiaomi Corporation（People Better Limited 之关联方）取得1More Inc.(简称“加一开曼”)49%的股权（A级普通股，与A 轮优先股享有同等股东权利），小米系投资机构Shunwei Ventures取得31%的股权（A轮优先股）。

自2015年起加一开曼实施了一系列的股份回购、股权融资及股权激励等行为，People Better、 Shunwei Ventures获得财务收益后部分退出，在加一开曼的持股比例降低。截至目前，创始人谢冠宏通过其控制的企业合计持有万魔声学 20.5924%的股权, 为万魔声学的第一大股东，小米系的People Better、Shunwei持股比例已降至 10.9675%、7.0701%，合共比例仅次于谢冠宏。

在本次吸收合并前，谢冠宏为万魔声学的实际控制人，并通过万魔声学控股子公司潍坊爱声声学科技有限公司（简称“爱声声学”）持有上市公司共达电声15.27% 的股权。而截止目前，共达电声的日常经营管理由谢冠宏负责，谢冠宏为上市公司共达声学的实际控制人。

本次交易完成后，谢冠宏仍为共达电声第一大股东和实际控制人。

共达电声是一家电声元器件及电声组件制造商、服务商和电声技术整体解决方案提供商，主要产品包括微型麦克风、微型扬声器、 受话器及其阵列模组。

2015 年、 2016 年、2017 年及 2018年1-9 月，共达电声实现的净利润分别为 1,919.89 万元、1,800.81 万元、-17,491.85 万元和 423.92 万元。2017 年度共达电声出现了较大额亏损，2018年1-9 月虽然已扭亏为盈，但利润规模水平仍然较小。对万魔声学的吸收合并，无疑能有效增强共达电声的盈利能力，实现产业升级。而对于万魔声学，有了技术及制造基础，企业竞争力可以进一步提升。这个资本合作对于相关股东来说，也是一次财富盛宴！

在海外跨境电商市场，有实力的品牌都纷纷借助资本市场力量快速获得资金和技术，实现跳跃式成长，越发具备海外市场竞争力。对于中国品牌出海，是大好事！

而对于没有研发基础、品牌积淀和资金加持的中小卖家，要与巨头同行，唯有持续掌握低成本流量，以流量端优势保障自身的生存和成长。

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